11月4日，中信证券研报指出，2024年10月美国新增非农就业人数低于预期■◆★◆◆■，医疗保健服务和政府部门是主要贡献项◆◆■，耐用品制造和临时帮助服务是主要拖累项★■■■。受飓风Helene和Milton以及波音公司罢工事件影响■◆★◆■■，10月非农数据受到较大扰动。劳动力人数减少22万人，就业人数较前值减少24.2万人◆■■■★，需求和供给变化较为匹配，解释了为何10月新增非农就业人数大幅减少但失业率仍然稳定。整体来看■■◆■◆★，美国就业市场温和走弱★■，但薪资增速依然稳健且未出现企业大幅裁员的现象★■◆，就业市场保持健康，10月非农数据继续为“软着陆◆★■◆”增添证据，我们维持此前判断，认为美联储年内还有两次25bps降息。

　　中信证券研报指出■■★★，政策积极鼓励+产业高质量发展所需，并购重组满足当下政府、一级市场与二级市场的利益◆★■■★◆“最大公约数◆★◆■”■★★◆◆★，正迎来全新机遇。我们认为此轮并购重组并非只是短期的主题炒作，而是可持续的产业趋势◆■■■◆◆，但也不会一蹴而就★◆◆■，建议投资者把握两类机会：1）以产业链整合、做大做强为导向的并购重组，重点关注电子AG电投厅、医疗器械、汽车Tier 1等赛道；2）以发展新质生产力、产业升级为导向的跨产业并购，重点关注已公告“控制权变更”或实控人有体外资产的企业。复盘历史，大部分最终收购成功的上市公司在首次披露日后的1年内股价整体跑赢大盘◆★★◆，因此建议投资者重点关注已公告将进行资产重组的标的★◆★■。而对于仅有并购预期的潜在标的，由于其近期涨幅普遍较高◆■★★★，建议持续跟踪。

　　凌晨突发！美联储宣布降息25个基点★■★★；鲍威尔★★“硬刚★◆◆■■◆”特朗普！中国资产拉升◆◆★，人民币大涨

　　中原证券给予中科曙光增持评级：毛利维持增长，持续受益国产化和AI化的发展趋势

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　　中泰证券研报表示，电解铝质变线）随着铝土矿进口依赖度及集中度的提升，以及运输能力的限制，铝土矿已不是绝对过剩资源★■■◆◆，其资源价值正在经历重估；2）电解铝国内产能几近天花板■■◆◆◆■，海外增量有限且成本高企，电解铝环节“类资源”属性凸显。需求端，在国内逆周期调节不断发力背景下■★，传统需求拖累将放缓。新能源需求（新能源汽车■★◆、光伏等）将带动电解铝需求趋势性回升，全局影响正在不断显现出来◆■，需求增速约为2%~3%。维持电解铝产业链景气度或呈现螺旋式上涨的判断，随着供需两侧的深刻变化，铝全产业链正在经历资源属性重估下的价格重塑。

　　韩国对外经济政策研究院北京代表处首席代表李尚勋：应对中国的产业转型升级 韩国需要开发更有竞争力的出口产品

　　在本周◆■，将迎来三大事件。国内方面，11月4日-8日■■★★★，十四届全国人大常委会第十二次会议举行；海外方面■★，11月5日美国总统大选、11月6日-7日美联储进行议息会议。以下是11月4日一些券商晨会精华研报，仅供参考。

　　在本周■■◆★★，将迎来三大事件◆◆◆■★■。国内方面，11月4日-8日■★★■■，十四届全国人大常委会第十二次会议举行；海外方面，11月5日美国总统大选■★★、11月6日-7日美联储进行议息会议。以下是11月4日一些券商晨会精华研报，仅供参考。 中信证券：美联储年内还有两次25bps降息 11月4日，中信证券研报指出，2024年10月美国新增非农就业人数低于预期，医疗保健服务和政府部门是主要贡献项，耐用品制造和临时帮助服务是主要拖累项★■◆◆。受飓风Helene和Milton以及波音公司罢工事件影响◆★★，10月非农数据受到较大扰动◆■★。劳动力人数减少22万人，就业人数较前值减少24.2万人★◆■★，需求和供给变化较为匹配，解释了为何10月新增非农就业人数大幅减少但失业率仍然稳定◆■■★★。整体来看，美国就业市场温和走弱，但薪资增速依然稳健且未出现企业大幅裁员的现象■◆，就业市场保持健康，10月非农数据继续为“软着陆◆◆★■■■”增添证据★◆■★，我们维持此前判断，认为美联储年内还有两次25bps降息。 中信证券：此轮并购重组并非只是短期的主题炒作 而是可持续的产业趋势 中信证券研报指出，政策积极鼓励+产业高质量发展所需，并购重组满足当下政府、一级市场与二级市场的利益★■“最大公约数”，正迎来全新机遇。我们认为此轮并购重组并非只是短期的主题炒作，而是可持续的产业趋势，但也不会一蹴而就，建议投资者把握两类机会：1）以产业链整合■◆■、做大做强为导向的并购重组，重点关注电子、医疗器械★■◆◆、汽车Tier 1等赛道；2）以发展新质生产力、产业升级为导向的跨产业并购，重点关注已公告“控制权变更★■◆■◆★”或实控人有体外资产的企业。复盘历史，大部分最终收购成功的上市公司在首次披露日后的1年内股价整体跑赢大盘，因此建议投资者重点关注已公告将进行资产重组的标的。而对于仅有并购预期的潜在标的■★★■◆，由于其近期涨幅普遍较高，建议持续跟踪。 中泰证券：铝全产业链正在经历资源属性重估下的价格重塑 中泰证券研报表示，电解铝质变线）随着铝土矿进口依赖度及集中度的提升，以及运输能力的限制，铝土矿已不是绝对过剩资源，其资源价值正在经历重估■★；2）电解铝国内产能几近天花板★■◆，海外增量有限且成本高企，电解铝环节“类资源”属性凸显。需求端★◆◆◆★★，在国内逆周期调节不断发力背景下■◆■◆★■，传统需求拖累将放缓。新能源需求（新能源汽车■★◆、光伏等）将带动电解铝需求趋势性回升，全局影响正在不断显现出来，需求增速约为2%~3%。维持电解铝产业链景气度或呈现螺旋式上涨的判断，随着供需两侧的深刻变化◆★◆◆★，铝全产业链正在经历资源属性重估下的价格重塑。 ———— 【高手认为高质量并购重组股中还有10倍股！赶紧报名参赛■■◆■，赢现金大奖、免费领取福利！】上周五多只高位股跌停，目前上证指数在5日★■◆★★、10日、20日均线交汇处收出十字星AG电投厅。本周市场将如何运行，很多新股民陷入迷茫。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第44期比赛中◆■★，目前多位选手参赛，他们表示，当自己对市场看不懂时◆★■◆，这正是参赛练手好时机，不仅获奖机会大◆★■，还能免费领取超值福利。大赛为模拟炒股■★，比赛结束收益为正的选手将获现金奖励，其中冠军奖励2188元现金（税前）。大赛报名时间为11月1日至11月27日★★◆◆◆，比赛时间为11月1日至11月29日■★■★。参赛高手认为，重组股是市场认可度较高的主线◆★，虽然后市重组股将会出现分化◆■■，而高质量并购重组股中还会走出一些10倍股◆■★■。为便于参赛选手把握住牛市行情，只要报名参加掘金大赛第44期比赛，就能获得每日经济新闻APP私人订制的“火线天的免费阅读权限。比赛结束收益率前18名选手将获赠■★“火线个月使用权限，两个参赛福利可叠加。“火线快评★■◆◆◆”是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一■◆◆★，它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。在9月，“火线快评★★■◆”提到的华为鸿蒙概念股受到市场资金追捧■★◆◆■，相关个股最高涨3倍◆■◆★■，获得很多选手的好评■◆★■。在周五开盘前◆■★■，“火线快评◆◆■”提到了稀土板块◆◆■★★，相关个股全部涨停■■◆★。在掘金大赛交流群中◆◆◆■，参赛选手还能与高手交流板块机会和投资技巧。加群方法是■◆：点击微信主页右上角+号/添加朋友/企业微信联系人/输入手机号/添加企业微信火山君。

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